ClaudeのCOBOL対応発表でIBM株急落、レガシー保守ビジネスに懸念

AIが新たなコードを書くだけでなく、古いコードの「保守」という巨大市場に本格参入する兆しを見せた。Anthropicが主力AI「Claude」のCOBOLコード効率化機能を公式に発表したことを受け、IBMの株価が約13%急落した。市場は、AIがIBMの基幹事業の一つであるレガシーCOBOLシステムの保守・移行ビジネスを脅かす可能性を即座に織り込んだ。この動きは、長年「枯れた技術」とされながらも巨大な経済的価値を内包してきたレガシーシステム市場が、AIによって初めて本格的な変革圧力にさらされた瞬間と言える。

「ClaudeはCOBOLを読める」という一言が揺るがした市場

今回の騒動の発端は、Anthropicが発表した「2026年エージェント型コーディングトレンドレポート」とされる。同レポートによれば、ClaudeはCOBOLコードの理解、リファクタリング、近代的な言語への移行支援を効率化できる能力を持つことが示された。COBOLは1950年代に誕生したビジネス向けプログラミング言語で、現在でも世界中の金融機関や政府機関の基幹システムで膨大な量が稼働している。専門家の高齢化と減少が深刻な中、その保守・更新はIBMをはじめとする限られた企業にとっての安定した収益源だった。

この発表を受け、金融市場は敏感に反応した。Moneycontrolの報道によれば、IBM株は約13%下落した。また、TipRanksの報道では約12%の下落と伝えられており、市場の衝撃の大きさが窺える。下落の直接的な理由は、AIがCOBOLという極めてニッチで参入障壁の高い領域にまで能力を拡張したことで、IBMが強みとするメインフレームとレガシーシステム保守というビジネスモデルの持続性に対する懸念が一気に高まったためと分析されている。

波及する衝撃：インドITアウトソーシング株も連鎖下落

影響はIBMにとどまらなかった。Moneycontrolの報道によると、インドのITサービス企業であるCoforge、Persistent Systems、HCL Technologiesなどの株価も最大6%下落した。これらの企業は、欧米企業からの大規模なレガシーシステムの保守・移行プロジェクトを重要な収益源としている。ClaudeのようなAIがCOBOLの効率的な理解と変換を可能にすれば、従来は人的 expertise（専門知識）に大きく依存し、時間とコストがかかっていたプロセスが自動化・効率化される可能性がある。市場は、これがインドIT産業の一部のビジネスモデルにも中長期的な脅威となりうると判断したのだ。

この連鎖的な下落は、AIのインパクトが単なる「生産性向上ツール」の域を超え、特定の産業構造やビジネスモデルそのものを再定義し、関連企業の評価に直接影響を与える「破壊的要素」として認識され始めたことを如実に示している。

なぜCOBOL対応がこれほどまでに「破壊的」なのか

これまでのAIコード生成ツールは、Python、JavaScript、Goといった現代的なプログラミング言語に最適化されることがほとんどだった。それらは主に「新規開発」の場面での生産性向上を目的としていた。しかし、ClaudeのCOBOL対応は、AIの適用範囲を「既存のレガシー資産の管理・維持・移行」という全く別の巨大市場に拡大した点で画期的である。

COBOLシステムは、その歴史の長さからドキュメントが不十分であったり、当時の開発者たちが引退していたりすることが多い。「生きた化石」とも呼ばれるこれらのシステムは、完全に置き換えるには莫大なリスクとコストがかかるため、多くの企業は「動いているから触らない」という保守的な姿勢を取らざるを得なかった。結果として、この領域は人的な専門知識に依存する閉鎖的な市場を形成し、高い参入障壁と収益性を維持してきた。

AIがこの障壁を下げる可能性を示したということは、この市場の価値分配そのものが変わる可能性を意味する。例えば、企業は内部の少数の若手エンジニアにClaudeを使わせてレガシーコードの解析を進め、外部への高額な保守契約の依存度を下げる選択肢を持ち始めるかもしれない。

具体例：ClaudeはCOBOLで何ができるのか

Anthropicのレポートに基づくならば、ClaudeのCOBOL対応は単なるコード補完ではない。具体的には、以下のようなタスクの効率化が想定される。

第一に、複雑でスパゲッティ化したCOBOLプログラムの構造を解析し、可読性の高い要約やフローチャートを生成できる。これにより、新たに保守を担当するエンジニアがシステムの全体像を把握するまでの時間を大幅に短縮できる。

第二に、特定のビジネスロジック（例えば、利息計算ルール）がプログラムのどこに、どのように実装されているかを横断的に検索・抽出する作業を支援する。数千行に及ぶプログラムから手作業で該当部分を探す労力を削減できる。

第三に、COBOLからJavaやC#といった現代的な言語への移行（リホスト）プロセスにおいて、等価なコードの草案を自動生成する。移行プロジェクトの最も工数がかかる部分の一部を自動化し、プロジェクト全体の期間とコストを圧縮する可能性を開く。

まとめ：AIは「未来を作るツール」から「過去を解きほぐす鍵」へ

今回のIBM株急落は、AI技術の進化が単なるテクノロジー記事の話題ではなく、現実の企業価値と産業地図を変えうる力を持ったことを金融市場が認めた象徴的な事件だ。ClaudeのCOBOL対応は、AIが「未来を作るツール」であると同時に、デジタル社会の基盤を支える「過去を解きほぐす鍵」となり得ることを示した。

短期的には市場の過剰反応の側面もあるだろう。COBOLシステムの完全な理解と安全な移行には、AIの支援があっても依然として高度なドメイン知識と慎重な検証が必要だ。しかし、長期的なトレンドは明確である。レガシーシステムの保守に依存してきた企業は、AIを「脅威」としてではなく、自らのサービスを進化させる「触媒」としてどう活用するか、ビジネスモデルの再構築を迫られることになる。そして、それはIBMや特定のITサービス企業だけでなく、自社内に眠るレガシー資産とどう向き合うか、あらゆる大企業が考えなければならない課題でもある。